近年来，指数化投资方式越来越受到投资者关注，ETF规模从0到1万亿，境内市场用了17年；从1万亿到2万亿证劵配资，境内市场仅用了3年。
8月3日，上交所发布的ETF行业发展报告（下称“报告”）显示，截至2024年6月底，境内交易所挂牌上市的ETF数量达到967只，较2023年底增长9%，总规模达2.48万亿元，较2023年底增长21%。其中权益ETF市值达到1.81万亿元，创历史新高，约占A股总市值的2.2%。2024年上半年非货币ETF净流入额高达4617亿元，约占2023年全年净流入额的八成。其中，宽基ETF净流入达4076亿元。
在业内看来，随着新一轮资本市场深化改革各项措施稳步推进，境内指数化投资发展空间广阔，ETF市场迎来发展机遇期。
报告认为，2024下半年，指数体系将更加丰富，ETF产品体系持续完善，拓展ETF互联互通，完善配套机制，包括加快推进科创板ETF纳入基金通平台转让，持续研究推动ETF集合申购业务常态化，优化做市商机制、盘后交易机制。
境内股票ETF规模占比逾七成
ETF产品规模创新高，其中权益ETF占主导地位。
截至2024年6月底，全球挂牌交易的ETF（含ETP）资产总规模达到13.17万亿美元，较2023年底增加13.44%。近20年的规模年均复合增长率超20%，产品数量连续20年保持正增长。
其中，全球权益ETF规模达到9.98万亿美元，占全球ETF总规模的比例达到75.8%；债券ETF规模达到2.16万亿美元，占比16.4%；商品ETF规模约1960亿美元，占比1.5%；其他类ETF规模约8340亿美元，占比6.3%。
境内ETF的产品布局也日益完善，投资标的涵盖了股票、债券、货币、商品、境外股票等大类资产。其中股票ETF规模1.81万亿元，占比73%；跨境ETF规模3166亿元，占比13%；货币ETF规模1859亿元，占比8%；债券ETF规模1095亿元，占比4%；商品ETF规模527亿元，占比2%。
2024年上半年，境内ETF规模增长4309亿元，其中新发产品贡献了431亿元的规模增量，占比10%，存量产品规模实现了3878亿元的增长，占比90%。
新发产品方面，2024年上半年市场新增87只产品上市，其中69只为股票ETF。存量产品方面，沪深300、上证50、中证500、中证1000等宽基旗舰ETF规模大幅增长，其中易方达、华泰柏瑞沪深300ETF规模增量位居第一、第二，分别为917.57亿元和807.82亿元。
银行、互联网等渠道投资者对ETF接受度不断提升，其主要通过ETF联接基金参与。截至2024年二季度末，境内ETF联接基金规模为4271亿元，较2024年一季度末增长8%，较2023年二季度末增长17%。2024年二季度末，境内ETF联接基金规模约占境内ETF总规模的17%，较一季度末的占比16%进一步提升。
ETF规模持续增长的同时，资金净流入也加速。2024年上半年，全球ETF行业资金净流入6422亿美元，达到2023年全年9749亿美元的65.9%。分资产类别来看，权益ETF资金净流入最高，达到4845亿美元；债券ETF资金净流入达到1752亿美元。
2024年上半年资金净流入排名前20的产品中，境内有4只沪深300ETF——易方达、华泰柏瑞、嘉实和华夏位列其中，分别排名第6、第7、第13和第14。
上交所ETF产品不断丰富
在2024年上半年各交易所排名中，上交所ETF成交额位列亚洲第1、全球第3，规模位列亚洲第2、全球第8。
截至2024年6月底，上交所宽基ETF（含指数增强型）132只，规模合计9508亿元，占沪市股票ETF规模的70%，规模较2023年底相比增长47%。
科创ETF产品方面，上交所ETF市场共有科创板相关产品29只，规模合计1519亿元。其中，科创板宽基ETF共20只，规模合计超1400亿元。
央企ETF产品布局方面，上交所ETF市场共有国企、央企主题类产品30只，规模合计455亿元，投资领域涵盖了央企红利、国企一带一路、央企创新驱动、央企结构调整、上海国企等。今年新推出了3只国新港股通央企红利ETF产品，募集规模34亿元。
同时，上交所丰富风险低、收益稳的ETF产品。一是丰富红利策略类ETF品种。截至2024年6月底，上交所ETF市场共有红利策略类产品20只，规模合计591亿元，较2023年底增长62%。今年以来沪市红利策略ETF净流入152亿元，平均收益率11.04%。二是丰富债券ETF品种。截至2024年6月底，上交所ETF市场共有债券产品15只，规模合计912亿元，较2023年底增长68%。今年以来沪市债券ETF平均收益率3.37%。
绿色主题ETF产品方面，截至2024年6月底，上交所ETF市场共有绿色主题产品43只，规模合计334亿元，既涵盖了光伏、新能源、绿色电力等绿色产业，也囊括了长江保护、环交所碳中和、ESG等深度低碳主题。
近年来，上交所还将跨境指数化投资作为促进资本市场对外开放的重要抓手，相继推出中日、沪港和沪新ETF互通，开发中韩合编指数产品，推动ETF产品纳入沪港通。
沪市挂牌的跨境ETF投资范围涵盖中国香港、美国、德国、法国、日本、韩国和新加坡、沙特等地区。今年6月，境内首批投资沙特市场的跨境ETF产品正式获批，并于7月16日上市。
2024下半年或将呈现五大趋势
在丰富ETF产品的同时，上交所持续完善市场配套机制。
目前，上交所正开展ETF集合申购业务试点，19只股票ETF试点均已落地。
“下一步，将按照'科八条'相关工作部署，推动将科创板ETF纳入基金通平台转让，为投资者配置ETF等上市基金提供便捷渠道，引导更多社会资金流向新质生产力等国家重点支持领域。”上交所在报告中同时称，持续研究丰富ETF做市商主体类型，研究将盘后固定价格交易机制推广至ETF领域。
在新一轮资本市场深化改革各项措施稳步推进的背景下，报告认为，2024下半年ETF行业将呈现五大发展趋势：
一是指数体系更加丰富，指数化投资不断发展。一方面，宽基指数体系将不断丰富，中证、上证、A系列指数协同发展，持续丰富宽基ETF产品布局，为中长期资金入市提供优质投资标的。另一方面，随着市场对策略指数认可度的提高，策略指数ETF将迎来进一步发展，指数增强型、高红利、高股息、低波动、价值、质量等策略ETF层出。
二是做好金融“五篇大文章”，ETF产品体系持续完善。围绕科技自立自强、央企估值回归、绿色环保节能、多层次资本市场建设等概念的ETF产品将持续发展。
三是落实“科创板八条”，服务新质生产力。发展科创板指数和ETF品种将进一步丰富，引导资金持续投向“硬科技”产业和战略新兴产业，服务新质生产力发展。
四是拓展ETF互联互通。将进一步拓展优化资本市场跨境互联互通机制，推动ETF纳入互联互通标的稳步扩容，在已有ETF互通基础上加深与“一带一路”国家基金市场合作，丰富基金市场跨境合作模式，提升国际化发展能力。
五是ETF配套机制不断完善，构建良好投资生态环境。将通过多项配套机制优化措施，完善境内指数化投资生态。加快推进科创板ETF纳入基金通平台转让，持续研究推动ETF集合申购业务常态化，优化做市商机制、盘后交易机制，以吸引更多中长期资金通过ETF入市。
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